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其实，我从今年年初就写了报告，认为今年可能是结构性的牛市，而不是普涨的牛市，我们发现，上市公司出现了强者恒强的格局，越是市值大的公司，经营业绩就越好，市值越小的公司，面临的困难就越多，这就是分化的典型代表。中国经济步入到分化时代以后，规模以上企业的数量会下降，可能中小企业也面临生存的压力，大企业在这个过程中是得益的。我在年初就提出投资应该“抓大放小”，因为结构的这个变化，人口在分化，居民收入在分化，产业在分化，企业本身也在分化，四大分化下面，机会就是结构性的机会。

几十年内形成的优良传统另外，在诸如芯片制造等上游产业中，需要大量水资源和电力。而珠三角得益于珠江的水源和前期布置的电力设施，完全可以满足厂商苛刻的需求。珠三角也就这样成为了当时中国手机制造的中心。不过那时候各家企业的产品还是板砖一样的大哥大，利润也很薄，本土手机品牌的发展仍然是遥遥无期的事情。90年代末的国产品牌机刚起步，1999年的市场占有率仅仅是1%，到2000年也不过提升到了9%。

由于大部分检修产能均已经复产，10月份PP检修装置环比减少，市场供应有望回升。图表3：PP装置检修动态表3、库存短期压力不大受装置检修和下游需求季节性回升影响，9月份烯烃库存小幅去化。后市来看，短期库存压力不大，但随着装置检修复产，10月份市场供给有望回升，如下游需求释放不及预期，塑料和PP将面临累库压力。

总体来看，3月社融余额增速降至10.5%，新增社融规模同比显著少增，主因还是金融监管导致表外融资同比少增超过1万亿元。3.M2增速下降3月M2增速下降至8.2%，较2月回落0.6个百分点，M1增速下降至7.1%。3月存款增加1.51万亿元，而去年同期为增加1.27万亿元，同比多增；存款余额增速上升至8.7%，较2月回升0.1个百分点。其中，3月居民和企业存款同比少增，而非银存款同比多增，财政存款投放同比减少。

目前，以“贷”租房模式在租房市场仍十分普遍。本报记者通过走访广州租房市场发现，多数平台仍采取租金贷等方式加速回笼资金，其中包括蛋壳公寓等知名品牌。蛋壳公寓一位管家告诉本报记者，入住的租客最低需要签订一年的合同。租客若选择押一付一，则必须在“微众银行”上办理一年贷款，所贷款项将打给名为“紫梧桐（北京）资产管理有限公司”的公司（蛋壳公寓是该公司旗下品牌），租客则按月偿还贷款。

其中，一个最根本的问题是，改革开放以来中国金融的发展可以说是“基础差、速度快、成就大、问题多”，而且问题开始集中爆发，中国金融的整体规划和底层结构存在不足，亟待进一步深化改革开放。新中国成立以来，随着公有制、计划经济的发展，货币金融的作用受到极大抑制，1956年工商业改造之后，所有金融业务和金融机构全部合并到“中国人民银行”一家，金融业务大幅度萎缩或消失，人民银行逐步转变成为国家的“出纳员”，没有多少独立性、自主性。改革开放以后，中国金融就是在这样一个极其薄弱的基础上开始的。